《金刚川》票房破3亿！出品公司股价却崩了……

随着国内影院复工持续向好，电影市场逐步回温，又有新影片火了！

10月23日，电影《金刚川》上映，首日票房达到1.04亿元，直追《八佰》首日1.41亿的票房。上映三日来，该片累计票房已突破3.55亿元，且连续三日票房过亿。

然而，这样不俗的成绩却并不令资本市场满意。今日早盘，金刚川主要出品方中国电影和华谊兄弟双双开盘大跌。截至今日收盘，华谊兄弟（300027.SZ）跌7.90％，中国电影（600977.SH）跌9.59％。

上映三天

《金刚川》票房不及预期

国庆之后上映的《金刚川》被誉为是最有可能接过《八佰》接力棒、甚至票房超越《八佰》的电影作品。市场也普遍对《金刚川》抱有巨大期待，认为其是票房市场贺岁档前的“最后王炸”。

灯塔专业版上媒体对其总票房平均预测为25.28亿，而机构更认为其有望成为今年第二部票房30亿+的爆款电影。

其中国融正确研究报告预测，《金刚川》票房或达到30亿至50亿，作为主控和联合出品方的中国电影预计来自该影片的收益为2.3亿~7.37元。该研报指出，根据测算，假设《金刚川》投资额度为4亿元，以含服务费票房40亿为基准，片方（所有参与该片投资的投资人）的净收益为9.03亿元。

光大证券最新研报也认为，《金刚川》点映口碑佳，相对于同期放映影片，该片在宣发、成本等多领域具有优势，结合当前电影市场环境及同类型票房收入，其票房或达30亿元至50亿元，作为主控和联合出品方的中国电影预计来自该影片的收益为2.3亿元至7.37亿元，华谊兄弟来自该片票房收益为0.29亿元至1.23亿元。

然而，根据猫眼专业版的实时票房统计数据，上映首周末《金刚川》砍下3.55亿人民币的票房，对比之前票房的高预期而言不算理想，同时单日票房衰减率值得关注。上映第三天，10月25日（周日）的当日票房就已经较前一日10月24日（周六）票房下降约2000万，因此下调了对《金刚川》总票房的预测至15.12亿元。

主创阵容华丽

口碑却遭滑铁卢

作为庆祝抗美援朝70周年的献礼大作，《金刚川》主创阵容十分华丽，三位导演以分开叙事的形式共同拍摄。一位是手持《八佰》《老炮儿》等代表作的管虎，一位是以《流浪地球》一鸣惊人的郭帆，剩下的则是拍摄《绣春刀》系列的路阳，田羽生作为联合导演，此后将有纪录片《我们和金刚川》。

此外，该电影还集齐了国内一线实力男演员，张译、吴京、李九霄、魏晨等担当主演。

电影的背景设定于1953年抗美援朝战争的最终阶段，志愿军战士们不仅要在金刚川上直面敌军的狂轰滥炸，还要在战火中舍身修补木桥。

而电影则讲述了发生1937年淞沪会战时，“八百战士”在上海的四行仓库坚守阵地以少对多，并且坚持了四天四夜的故事。

从观影评论来看，很多观众都对该作充满期待，希望能在上映前几日就能欣赏到这部作品， 但在观影过后，有很多观众却直言失望，认为该影片重复情节过多、注水严重；不论是在故事叙事方式的表达形式上还是在人物表达的效果上都难以引起观众的共鸣；希望今后能有更深刻的反应史实的战争题材电影出现。

一改上映前上涨趋势

出品方股价大跌

由于上映票房不及预期，资本市场也有明显反映，资金迅速撤离了《金刚川》的主要投资出品方们。

灯塔数据显示，《金刚川》背后出品发行方达到55家。其中出品主控方为中国电影，华谊兄弟也是出品方成员，而出现在联合出品方名单中的公司多达41家，涉及的上市公司包括光线传媒、华策影视、万达电影、文投控股、人民网、欢瑞世纪。

今日开盘，中国电影、华谊兄弟纷纷大跌，稳坐影视板块涨跌幅倒一倒二位置。截至今日收盘，华谊兄弟跌7.90％，中国电影跌9.59％，而华策影视、文投控股和万达电影也纷纷跌超2％。

而在电影上映前，由于市场对《金刚川》的普遍看好，10月9日至10月23日的4个交易日内，华谊兄弟股价累计涨幅约为15％。

“一部电影救活一个公司”

电影热映带来短期股价大涨

受疫情冲击，今年可谓是影视业寒冬的一年，不少本就在“生死线”上挣扎的上市公司，在出品电影不断延期的情况下更是亏损加剧。但随着国内影院复工的稳步推进，陆续复映的电影，也救活了岌岌可危的影视公司。

例如目前票房已突破30亿的电影《八佰》，就将“垂死挣扎“的华谊兄弟暂时拉回至安全线内。

从6月底传出《八佰》定档的消息以来，华谊兄弟的股价走出了一条漂亮的上涨曲线。6月29日至8月24日，约两个月的时间，公司股价大涨77.75％，不仅走出3.60元的低谷，更是从7月到8月上演起了几乎翻倍的强势上涨行情。

但随着《八佰》热度的消退，华谊兄弟股票也随之下滑，截至10月26日午间收盘，公司5.04元的股价，较8月24日7.20元的高点又下滑了25％左右。

在实际的业绩层面，华谊兄弟中报显示，今年上半年华谊兄弟取得营收3.24亿，亏损2.31亿，亏损幅度较今年一季度有所扩大，但同比确是增长的。若《八佰》的30亿票房计入三季财报，三季度的华谊营收还是有可能扭亏的。不过华谊兄弟2019财年巨亏39.6亿的大坑仍然急待填补。

此外，国庆十一假期中热映的《姜子牙》的也一度刺激了其出品方光线传媒股价的上涨，6月30日至9月7日，市场的高预期使得公司股价大涨54.17％，最高至18.06元/股，其市值也突破500亿元，超过中国电影与万达影视，坐稳了影视公司“一哥”的位子。

不过《姜子牙》上映后却因口碑不及预期，遭遇了票房和股价的双下滑。“十一”假期后的6个交易日中，光线传媒累计下挫22％，市值蒸发106亿元。截至10月26日午间收盘，光线传媒报收12.40元/股，市值约364亿元。

本文源自中国基金报